Contact us (+ 7 (921) 446-25-10)
×
Texting is available for authorized users.
Please register or log in at the website.
×
Your request for online training is sent. Cbonds managers will be in touch with you shortly. Thank you!

Research and analytics

Waiting, please

Source

Select all
onoff
 / 
  • Alfa Bank
  • Bank ZENIT
  • BK Region
  • Promsvyazbank
  • Raiffeisen Bank
  • ROSBANK
  • Sberbank CIB
  • URALSIB Capital
  • Veles Capital
  • VTB Capital
  • ABSA Bank
  • Adamant Capital (Ukraine)
  • African Markets
  • AK BARS Bank
  • Al Masah Capital
  • Alfa-Capital
  • Aricapital Asset Management
  • Art Capital
  • Asian Development Bank (ADB)
  • Asyl-Invest
  • Bank Audi
  • Bank of Russia
  • Bank Saint Petersburg
  • BCC Invest
  • BGK
  • BOC International
  • Bondcritic Limited
  • Byblos Bank
  • Cbonds EM
  • Cbonds Group
  • Cbonds Legal
  • Cbonds Research
  • Cbonds Review
  • Center for Strategic Studies
  • Citadele Bank
  • Concorde Capital
  • Credi Agrikol Bank (Ukraine)
  • Dagong HK
  • DBS Bank
  • DBS Group Holdings Ltd
  • Development Bank of the Republic of Belarus
  • DTEK
  • Eavex Capital
  • Emirates NBD
  • Empire State Capital Partners
  • EuroRating
  • FUIB
  • Galt and Taggart
  • Gazprombank
  • GfK Rus
  • GLOBEXBANK
  • Halyk Bank
  • Halyk Finance
  • Hong Leong Bank
  • IC RUSS-INVEST
  • ICU
  • IFC Solid
  • IG UNIVER
  • Investcafe
  • Kazkommerts Securities
  • KIT Finance
  • Magister Capital
  • Maybank
  • Michael/Strom
  • Ministry of Economic Development and Trade of Ukraine
  • Ministry of Finance (Belarus)
  • MosFinAgency
  • Nordea Bank
  • OCBC
  • Otkritie Bank
  • Otkrytie Brokerage House
  • OTP Bank (Ukraine)
  • Price center «Cbonds Valuation»
  • Promsvyaz, Ltd.
  • PwC (Global)
  • Raiffeisen Bank Aval
  • Raiffeisen Capital Asset Management Company
  • Republic of Turkey Prime Ministry Undersecretariat of Treasury
  • Research for Traders
  • RHB Bank
  • Risk Management Institute
  • Sberbank
  • Sberbank (Ukraine)
  • Sberbank Asset Management
  • SP Advisors
  • Standard Bank
  • TBC Capital
  • Tengri Capital
  • Trigon DM
  • UkrSibbank
  • Vnesheconombank
Region /
Сountry /
Date
Type /
Subject /
Language /
Reset
Source Comment
June 07, 2004
Alfa Bank Динамика долгового рынка будет определяться способностью банковской системы преодолеть кризис недоверия. Таким индикатором станет размещение облигаций ПРББ-4, и прохождение оферты Мастер-Банком.
Description
Наши рекомендации: ь Денежный и валютный рынки Вторник будет важным днем для денежного рынка. Если ставки на рынке МБК опустятся до 1-4% годовых, то можно предположить, что основной причиной резкого увеличения стоимости рублевых кредитов были выплаты в ФОР. В случае сохранения высокой стоимости рублевых заимствований можно говорить о кризисе доверия в банковской системе. ь Рынок ГКО-ОФЗ Ожидание публикации комментариев к новому валютному регулированию (вступающему в силу с 18 июня) и опасения дефицита ликвидности из-за кризиса доверия в банковской системе приведут к снижению спроса на рублевые гособлигации. ь Рынок корпоративных облигаций Динамика корпоративного рынка во многом будет определяться способностью банковской системы преодолеть нарастающий кризис недоверия. С этой точки зрения показательным будет размещение облигаций ПРББ-4, а также исполнение оферты Мастер-Банком. ь Рынок региональных облигаций Продажи облигаций Москвы продолжатся в рамках подготовки запланированного на 16 июня аукциона по размещению МГор-32. При размещении облигаций Уфы премия к уже обращающемуся выпуску с погашением в 2006 г составит, по нашей оценке, 70-100 б.п. ь Рынок суверенных еврооблигаций В первой половине недели вероятно повышение котировок облигаций развивающихся стран под влиянием притока денежных средств. Затем на долговой рынок будут воздействовать данные по инфляции и результаты размещения 5-10-летних КО США.
Raiffeisen Bank Есть только МиГ… размещение послезавтра;
Иных уж нет,а те далече:3,5% банковских облигаций уже в дефолте;
Деньги – это бумага…Банки вынуждены продавать корпоративные облигации;
Sberbank CIB Fixed Income Weekly: Next week, Russia\'s Eurobonds are likely to dance to the tune of the US Treasuries. A rise in price of these may also create demand for corporate Eurobonds
Description
External Debt Last week was a quiet one for the external debt market, which was closed for business on Monday due to a public holiday in the US and the UK. Many players were hanging back in anticipation of the key macroeconomic figures due out today. These could help to gauge the movements of the US Treasuries, and thus emerging market bonds, over the coming weeks. Ahead of the release of the figures, investors opted for the more highly rated, more liquid bonds, which in this case are the Sovereign Eurobonds (especially the Russia 30) and Gazpromнs long papers (redeemable in 2013 and 2034), whose prices were slightly volatile on average turnover. Meanwhile, Sibneftнs Eurobonds spiked slightly. Following S&Pнs decision to lower their rating, the papers had plummeted in the last days of May, but this was seemingly an overreaction that then corrected itself somewhat. Next week, Russiaнs Eurobonds are likely to dance to the tune of the US Treasuries. A rise in price of these may also create demand for corporate Eurobonds.
June 04, 2004
Irbis IAFM На рынке корпоративных облигаций Казахстана объем операций относительно предыдущей недели сократился в 1,3 раза,Фаворитами рынка вновь стали облигации АО "Темирбанк"
June 03, 2004
Bank Trust ГРУППА РАЗГУЛЯЙ-УКРРОС – в поисках сверхдоходности
UkrSibbank В условиях избыточной ликвидности банковской системы текущая конъюнктура рынка остается благоприятной для выхода эмитентов
MosFinAgency Краткий обзор рынка облигаций Городского облигационного (внутреннего) займа Москвы
01 мая – 31 мая 2004 г.
MosFinAgency Краткий обзор рынка облигаций Городского облигационного (внутреннего) займа Москвы
24 мая – 28 мая 2004 г.
Region Group С началом нового месяца можно ожидать роста рублевой ликвидности и снижение ставок на рынке МБК, однако говорить об одновременной смене тенденций на рынке корпоративных облигаций вряд ли правомерно
June 02, 2004
VTB 24 Облигации Иркутскпищепром-Инвест: отличное сочетание Качество-Структура-Доходность
Alfa Bank Fixed Income Market Weekly: Volatility will remain high on the market up until the U.S. non-farm payrolls data release on Friday
Description
GKO-OFZ market From Wednesday onwards, an upward price trend is likely to set in on the GKO-OFZ market. The increase in liquidity at the beginning of the month and the redemption of OFZ 27013 will boost buying of ruble-denominated government bonds. BUY: OFZs with durations longer than 4 years Eurobond market The key event for world debt markets will be the U.S. non-farm payrolls data for May, which will be released on Friday. Volatility will remain high on the market up until then. HOLD current positions Market of corporate and municipal Eurobonds Continuing negative news surrounding Yukos caused a widening of the spreads between the corporate and sovereign segments of the external debt market. BUY: UralSib Eurobonds by selling NIKoil Eurobonds
Region Group С началом нового месяца и ростом рублевой ликвидности снижение цен на вексельном рынке приостановится, однако ждать существенного снижения доходности вряд ли стоит
June 01, 2004
FC URALSIB Портфельные рекомендации
Description
Доходность модельных портфелей НИКойла за период с 24-го по 31-ое мая 2004г. Индекс NIKoil-CORP – +10,19% годовых. Портфель 1 (качественные корпоративные и муниципальные облигации) – +6,57% годовых. Портфель 2 (все облигации) – +35,95% годовых.
VTB 24 На ближайшей неделе основные надежды инвесторов связаны с возможным восстановлением рублевой ликвидности банковской системы
Soyuz Bank Русские автобусы: итоги деятельности 2003 года
May 31, 2004
Veles Capital На этой недели доходности векселей могут незначительно снизиться. Однако, если к концу недели ситуация на рынке МБК не нормализуется, то доходности векселей могут вновь начать расти.
Description
Валютный рынок В перспективе текущей недели мы полагаем, что снижения курса доллара к рублю ниже текущего уровня поддержки (28,9725 руб./долл.) не произойдет. Напротив, с началом нового месяца возможно повышательное движение курса, которое будет связано с некоторым восстановлением позиции доллара относительно евро и стабилизацией межбанковского кредитного рынка. Однако на мощный рост курса рассчитывать не стоит. Скорее всего, движение вверх не превысит 5-6 копеек, поскольку в случае более существенного роста курса у банков вновь начнутся проблемы с рублевой ликвидностью. Рублевая ликвидность Рост остатков на текущей неделе приостановиться, что будет связано с характерным для начала нового месяца улучшением ситуации с рублевой ликвидностью, в силу которого объем реализации валютной выручки уменьшиться. Возобновление же роста доллара относительно рубля также может негативно отразиться на размере остатков. По всей видимости, с началом нового месяца ситуация на рынке МБК начнет нормализовываться, однако, исходя из текущей конъюнктуры денежного и валютного рынков, мы полагаем, что ставки по однодневным кредитам вряд ли опустятся ниже 8-9% годовых. Вексельный рынок Говоря о перспективах текущей недели, мы полагаем, что доходности векселей могут незначительно снизиться. В то же время, если к концу недели ситуация на рынке МБК должным образом не нормализуется, а размер остатков существенно не увеличится, то доходности векселей могут вновь начать расти. При этом снижение доходностей, которое наблюдалось в конце мая, может быть отыграно в считанные дни.
Raiffeisen Bank Американский медведь – лучший друг российского… Корреляция между рынками усиливается;
Первичный рынок ушел на базу, вернется не скоро.
May 28, 2004
Bank Trust Стратегии долгового рынка (руб.)
Bank Trust Fixed Income Weekly Eurobonds Analytics
Bank Trust Корпоративные выпуски снова привлекательны
Raiffeisen Bank Russian Weekly Monitor: SPECIAL FOCUS: President Putin’s annual address to parliament
Description
SPECIAL FOCUS: President Putin’s annual address to parliament outlined the government’s short-term objectives and provided a broader overview of the Kremlin’s strategic vision for the next four years.
Irbis IAFM На рынке отчетливо лидировали облигации АО "Темирбанк" третьей эмиссии (TEBNb3, 42,3% оборота облигаций, 7 сделок) и АО "Банк ТуранАлем" второй эмиссии (BTASb2, 30,4%, 7 сделок)
May 27, 2004
Ukrsotsbank Украина: итоги первых четырех месяцев 2004 года
Bank ZENIT Оценка кредитоспособности Свердловэнерго
UkrSibbank Объем торгов резко снизился на прошлой неделе, но мы ожидаем его роста в последнюю неделю мая
Region Group До конца месяца отсутствие единой тенденции в движении цен и низкая торговая активность инвесторов на рынке корпоративных облигаций может сохраниться, дальнейшая тенденция зависит от ряда факторов...
May 26, 2004
ITT-Invest Еженедельный обзор рынка корпоративных облигаций
Altera-Finance Доходность инвестиций в корпоративные облигации Украины значительно снизилась
FC URALSIB Монитор вторичного рынка
Description
Как показывают графики индексов НИКойла, на прошедшей неделе рынок рублевых облигаций рос умеренными темпами, однако происходило это на фоне широких bid-ask спредов и низкой торговой активности. Так, в выпуске Газпром-3 торговый оборот за неделю составил 465 млн руб., что беспрецедентно мало для самой ликвидной корпоративной бумаги. Основной причиной малой активности стала высокая стоимость денег, которая не позволяла увеличивать длинные позиции и угрожала сложившейся практике отдачи упавших бумаг в РЕПО. Постоянная скупка рублей банками-нерезидентами поддерживала ставки денежного рынка на очень высоком уровне: кредиты overnight доходили в стоимости до 20%, сделки РЕПО на 1 неделю заключались под 12-20% годовых. В целом, можно сказать, что кризис ликвидности пока не позволил рынку заметно скорректироваться после глубокого апрельского падения. Мировой уровень ставок (негативный долгосрочный фактор) В Америке наступила пауза в выходе наиболее важных экономических данных. Очередная публикация динамики рынка труда ожидается только 4 июня, а следующее заседание FOMC – 30 июня. Из-за этого активность торговли казначейскими бумагами снизилась, что можно оценить по малым дневным изменениям цен. В настоящий момент доходность 10-летних Treasuries находится под уровнем 4,8%, что обеспечивает им краткосрочный апсайд до сопротивления 4,6%. Основой для ограниченного движения вверх могло бы стать довольно распространенное соображение о чрезмерности роста доходности в отсутствии реального подъема ставки. Однако в текущем положении T’14 находятся уже несколько дней, демонстрируя крайне малую волю к росту. По всей видимости, очевидная перспектива постепенного повышения учетной ставки ФРС все же заставляет инвесторов в Штатах проявлять крайнюю осторожность и воздерживаться от увеличения длинных позиций. Таким образом, технически американские облигации вполне могли бы расти, но фундаментальный факторы продолжают этому мешать. Если в ближайшее время шаг в сторону доходности 4,6% не будет сделан и Treasuries отойдут назад, выше уровня 4,8%, их главными техническими целями вновь станут поддержки 5% и 5,25% годовых. Валютный рынок (смешанный фактор) Несмотря на то, что тезис о недопустимости укрепления реального эффективного курса рубля более 7% сильно охладил энтузиазм апологетов роста рубля, они не торопятся сдаваться. Мнения о том, являлось ли нашумевшее заявление Сергея Игнатьева сугубо декларативным, либо, напротив, серьезным и программным, разделились. Очень высокая цена на энергоносители, несомненно, играет в пользу сценариев укрепления национальной валюты. Помимо этого, на этой неделе евро постоянно росло, оказывая давление на курс доллара ко всем остальным валютам. Информационные агентства в понедельник и вторник публиковали данные опросов валютных дилеров на российском внутреннем рынке, которые свидетельствовали о возросшей активности ЦБ по скупке долларов за рубли. С этой точки зрения интересными будут завтрашние данные об объеме золотовалютных резервов ЦБ, увеличение которых чаще всего свидетельствует о возрастающем давлении на доллар. С технической точки зрения, большой среднесрочный апсайд откроется для курса евро-доллар только, если будет уверенно преодолено ключевое сопротивление, находящееся на уровне 1,2179. В этом случае станет вполне вероятным формирование крупного восходящего тренда с целью теста исторической вершины, которая находится в точке 1,2928. Напоминаем, однако, что, если ЦБ выполнит свое обещание об ограничении реального укрепления рубля, даже при курсе евро-доллар 1,3 номинальный курс рубля к доллару не сможет к концу года превысить отметку 29 руб/долл. Уровень денежной ликвидности (негативный фактор) Всю неделю российский денежный рынок двигался под диктовку российских дочек банков-нерезидентов, которые занимали рубли и, таким образом, поддерживали ставки денежного рынка на очень высоком уровне. С другой стороны, конец месяца (кроме самых последних дней) всегда характеризуется заметным снижением остатков на корсчетах. В любом случае, исторический график остатков (см. справа) красноречиво показывает нам нисходящий тренд уровня свободных денег в распоряжении банков. Поправить ситуацию может значительный рост евро, который, как было сказано выше, спровоцирует Банк России начать накачку экономики рублями, а также вызовет рост интереса к рублевым активам за счет ожидания дополнительной валютной составляющей в их доходности. А пока этого не произошло, перспектива роста ставок в США заставляет инвесторов выводить средства из развивающихся рынков, способствуя снижению притока долларов (в том числе и валютной выручки), несмотря на высокие нефтяные цены. Апгрейд рейтинга РФ (потенциально позитивный фактор) Слух о близком апгрейде оказался удивительно живучим на рынке. Согласно какой-то неведомой логике, многие участники связывают непосредственную перспективу рейтинга России с недавним апгрейдом Казахстана. Более серьезной индикацией выглядит объявленный министром финансов Алексеем Кудриным план принять окончательное решение о выпуске нового российского евробонда в конце мая - начале июня. Как бы то ни было, слух стимулирует покупку облигаций, и это хорошо. Вывод Если рейтинг РФ все же будет поднят в ближайшие месяцы, уровень ставок на рынке через полгода будет находиться близко к сегодняшнему уровню. Если же агрейда не произойдет, ставки должны вырасти. Таким образом, наиболее разумным взглядом для инвесторов, вкладывающих сейчас деньги на срок 6 месяцев, будет сценарий роста уровня доходности на 1%. См. сценарий 3, стр. 5.
May 25, 2004
FC URALSIB Портфельные рекомендации
Description
Доходность модельных портфелей НИКойла за период с 17-го по 24-ое мая 2004г. Индекс NIKoil-CORP – +32,13% годовых. Портфель 1 (качественные корпоративные и муниципальные облигации) – +49,31% годовых. Портфель 2 (все облигации) – -10,44% годовых.
“Research and analytics” section shows daily analytical commentary, weekly and special reviews from leading investment banks on the following topics: macroeconomics, money market, bonds and international bonds, syndicated loans and promissory notes. Comments can be searched by topic, source, key words, and review publication frequency. It is possible to set automatic e-mail sending of required comments from a certain source.
minimizeexpand
150 000
issues: local and international bonds
170
countries
+7 812 336 97 21
pro@cbonds.info
150 000
issues: local and international bonds
170
countries
Сbonds is a global Fixed income data platform
+7 812 336 97 21
pro@cbonds.info
Data
  • Descriptive data on bonds
  • Bond Quotes from trading systems and market participants
  • Prospectuses and other issue documents
  • Credit ratings
  • Indices and indicators
  • Market news and analytical research
Analytical instruments
  • Multi-parameter bond database search
  • Bond Maps
  • Market calendar
  • Bond calculator
  • Watchlist and Portfolio management
  • Chart analysis
  • Mobile App and Excel Add-in Tool
Enter or RegisterSubscription/Trial access